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苹果:1Q20财报电话会议实录无线耳机和手表产品在吸引新用户方面表现出色

发布时间:20-03-23
AirPods和Apple Watch这两个产品在吸引新用户方面表现得相当地不错,Apple Watch的用↙∏户中,有75%都是第一次买Apple Watch的新用户。 苹果确实有些位于武汉的供应商,所有这些供应商都是备用的,我们还在Σ拟定减缓措施以应对减产。 由于巨大¤的不确定性,苹果第二季度的营收预▋测将比平时准确度降低不少,波动幅度更大一些。 库克称对未来的产品不予置评,他认为,在全球范围内,5G都还处在其应用的早期阶段。

腾讯科技1月29日讯 苹果公司(纳斯达克证券代码:AAPL)周三发布了该公司截至2019年12月28日的(2020财年第一季度的)财务报表。财报显示,苹果公司第四季度总营收为918亿美元,同比增长9%;归属苹果公司的净利润为222亿美元,同比增长11%。

财报发布后,苹果公司首席执行官蒂姆库克(Tim Cook)、首席财务官卢卡梅伊斯特里(Luca Maestri)和高级分析师、企业财务高级经理暨投资者关系经理特哈斯加拉(Tejas Gala)出席了财报会议,解读财报要点并回答分析师的提问。

以下为财报︴电话会议实录:

分析师:首先,我想问关于可穿戴设备的问题。我被震惊到了,因为这已经是一个一千万美元体量的业务了,不知道你们有没有意识到这一点。我想问一下,你们对可穿戴设备方面的发展的机遇是怎么看的呢?那些方面带来了这种程度的增长呢?是来自那些初次购买AirPods、Apple Watc×h的新用户呢?还是说是来自于那些对旧的苹果产品进行更新换代的老用户呢?

蒂姆库克:如果你把苹果可穿戴设备看做给家居配件带来营收的其中一个大类的话,可Ⅴ穿戴设备的营收增长了44%。正如你说得,表现相当强劲。AⅫirPods和Apple Watch这两个产品在吸引新用户方面表现得相当地不错。尤其是Apple Watch,Apple Watch的用户中,有75%都是第一次买Apple Watch的新用户。因此,这些产品还都主要在被销售给新的用户。

分析师:如果只是看毛利率的话,你们的预测中显示,环比增长相对平缓。其实◥你们在每年的三月份都是有季节性趋势的,但是这次的季节性将不那么显著,那你们讲如何弥补这方面的问题呢?

蒂姆库克:是的,环比增长相对平缓,但是,如果是看同比增长的话,增长率是相当高的。实话实说,一方面,环比的话,通常会出现的季节性优势,这次所带来的杠杆效应是较弱的;另一方面,我们希望这方面的缺失能够由更好的产品组合以及降低成本来弥补。

分析师:恭喜,你们在Apple TV+方面相当成功。我想问一下,你们认为,你们成功的因素有哪些?是由于广受好评的节目呢?还是由于该服务订阅用户的数量所带来的服务型营收呢?等等。

蒂姆库克:我们主要是基于订阅用户数量来计算我们的销售量。其实也不难发现,我们发布该产品的方式,比如,我们将价格定在相当有侵略性的水平,4.99美元。除此之外,我们还有捆◤绑销售的模式。比如,只要用户买任何设备,他们都能得到一年免费的订阅机会。我们将我┏们的重点放在订阅用户上,而产品本身其实是۩“讲故事”。因此,如果我们在这方面做得好的话,我们会发现,我们也将有一系列广受好评的节目,比如,《早间新闻The Morning Show》以及《小美国Little America》等等。

分析师:我的第二个问题是,上个月,你们向消费者提供了使用苹果信用卡(Apple Card)分期购买苹果的可能性。能不能谈谈这一举措对苹果手机销量带来的影响?

蒂姆库克:零售店的表现相当不错,苹果销量相当不错,两位数百分比的同比增长。其中的一个因素是,苹果信用卡(Apple Card)使购买变得特别地便捷,当然,这一服务还仅限于美国市场。┐然而,美国市场对我们来说是很关键的一个市场。

分析师:我的问题是关于你们的中国之旅的,在健康危机爆发之前,你们所看到的。以及你们在生产方面的策略,包括地理多样性、供应链等等?

蒂姆库克:我先来讲一下销量相关的情况,然后来谈谈“冠状病毒”的事情。上季度,我们在中ぁ国大陆的iPhone销量实现了两位数的增长,这对我们先前的局势来说是一个巨大的变化。在服务方面,我们在中国也实现了两位数的增长。并且,我们在可穿戴设备方面是相当高的两位数增长。其中,有一系列因素,比如,消费者对iPhone 11的反响特别地好,在该地区,鉴于优秀的电池表现以及非常棒的摄κ像头▎▏,iPhone 11的用户接受度相当地高。也许大家也有所了解,我们也在进行一些换购计划以及分期付款计划,而这些项目的接受度也是非常良好的。众多因素促成了这一次的优异销售表现。我们也正在吸引大比例的新用户,比如Mac,中国的四分之三的Mac的购买者均为新◇买家,接近三分之二的iPad的购买者为新用户,等等。这是无比辉煌的一个季度,大陆地区销售前四的手机中,苹果手机占据其中的三个。

关于“冠状病毒”,重中之重,我们心系所有那些受到影响的地区。正如我们前面提到的那样,我们正在对那些协助控制疫情★的集体进行捐助,以遏制疫情的扩散。我们也在积极地和那些受影响地区的我们自己的团队,以及合作伙伴一同协作,我们已经在上周尽量减少那些有可能带来危险的出差行程。情况还在演化当中,我们还在搜集大量的数据,以近距离地进行监控。如卢卡梅伊斯特里所说,由于巨大的不确定性,我们第二季度的营收预测将比平时准确度降低不少,波动幅度更大一些。

让我在来谈谈供应链和需求情况。我们确实有些位于武汉的供应商,所有这些供应商都是备用的,我们还在拟定减缓措施以应对减产,具体大家可以参考我们发布的预测。而武汉以外的供应商,情况就更不明朗了。工厂春节后延迟开工,可能会延续到2月10号左右,具体情况取决于工厂的位置,我们│┃将这些不确定因素都列入考虑了,这也是为什么我们的营收预测将有较大幅度的波动。

关于需求侧,我们关闭了一家直营零售商,一些分销商也关闭了他们的门店,那些仍在营业的商店也都缩短了他们的营业时间。我们也在密切关注我们其他的零售店,并且实时关注员工的体温。我们在武汉市内的销量较低,该地区以外的销量也收到了影响,在过去几天里,全国各地都出现这样的情况。这一情况在预测里也体现出来了。

分析师:在毛利率这一块,是否可以简单谈一谈大宗货物定价的大环境以及产品可获取性?以及你们的库存管理策略。

卢卡梅伊斯特里:正如我们在前面回答三月份这一季度的毛利率预测的相关问题时提到的那样,多数商品在12月季度价格一直在下降,我们预计3月的这个季度也会出现同样的情况。 与往常一样,正如大家也ↆ许知道的那样,我们着眼于这些价格的波动方式,有时候,如果我们认为合适,我们会提前购买某些货品,我们将在这一年中继续这种做法。

分析师:卢卡,可不可以谈一谈,服务方面从9月份的18%增长环比放缓至17%的增长?哪些服务有所增长,而哪些服务又有所减缓呢?

卢卡梅伊斯特里:12月份这一季度,17%的增长,我们是将其跟2019财年的16%进行比较的,所以还是相当不错的。我们对此相当满意。正如我们前面的发言中提到的那样,这其实是相当长足的增长了,因为我们达成了在五大洲的两位数的服务方面的增长,我们在很多大类都创下了新的记录,比如音乐、云(Cloud)、搜索广告(Search Ads)以及付款服务,等等。App Store和Apple Care在12月也创下记录。

如果大家记得的话,我们在服务这块设下过两大目标,一个是我们要在2020年将2019财年的营收翻倍,如果我们根据目前的12月这一季度的经营状况对未来进行合理地估算,我们已经完成这一指标了。我们另外一个目标是2020年付费订阅用户超过5亿,鉴于我们截止到2019年12月份已经有4.8亿了,我们希望在三月份这一季度能够超越这一目标。我们现在在拟定一个新的付费订阅用户方面的目标,我们希望在2020年12月之前可以达到6亿这一数值。我们觉得,服务这一块的业务进展得相当地好。

当然,我们最近才推出了新服务,例如,Apple TV +刚刚在11月发布。尽管这些服务对我们的12月这一季度的业绩没有重大影响,但我们预计随着时间的推移♥,这将为服务业务的增长做出贡献。总的来说,我们对17%的增长率相当满意。

分析师:在未来的某个时间点,苹果将推出5G版本的iPhone。需求量大不大?你们是否认为5G有被应用到手机上的潜能?另外,从消费者的角度来看,你们认为它的哪方面应用或者说优势是最将受到欢迎的?

蒂姆库克:我们对未来的产品不予置评。而关于5G,我认为,在全球范围内,我们都还处在其๑应用的早期阶段。

分析师:我们有看到一些5G和4G产能的部署,这≥些部署已经给手机升级带来了正面的影响,让那些手机可以使用这些4G以及5G的网络。可否谈谈,是否无线运营α商会进一步推动这些手机的升级,以充分利用其产能,使其投资得到充分的应用?你是否认为这类举措大有裨益,或者说,这样的现象会进一步加速发展么?

蒂姆库克:我认为我们不仅在美国而且在世界各地都有一些出色的合作伙伴,它们在本季度作为合作伙伴确实很有帮助。因此,我认为,其中的一部分原因可能是他们进行了大量的投资。另一方面的原因可能,是要确保那些客户在存在大量来回交易的环境中坚持下来。因此,我乐观地认为这种现象将继续下去。

分析师:关于你们针对可穿戴设备的发言,以及对于AirPods和Apple Watch 3的展望,你们是怎么看相关时间线的,尤其是当产能触顶,你们打算增加产能呢,还是会调整需求侧呢?

蒂姆库克:希望3系列的Apple Watch在本季度会达到供需平衡。对于AirPods Pro,我并没有相应的预期,我只是不能告诉你时间,也无法进行预估。我们只是在非常努力地提高产能。

分析师:你是否认为,在未来,随着Apple越来越大,你们也扩张了你们的Apple TV+的业务,你们将进入广告市场,鉴于你们可以在保证隐私地情况下,同时在有针对性地进行广告推广这项业务中保持有利地位?

蒂姆库克:我认为这当然是有可能的,我们可以做到在不侵犯用户隐私地情况下有针对性地发布合适的广告。只是,这不是我们Apple TV+用户想要的,我们的用户想要一个没有广告的环境。因此,我们不会将广告列入未来愿景的考虑,因为这并不是用户想要的。

分析师:卢卡,能否谈一谈,这一季度的服务营收是否对Apple TV+的递延收入产生任何影响?而Apple TV+的内容成本方面的摊销在未来几年的情╭╮况将是怎样的呢?

卢卡梅伊斯特里ъ:当然可以。我们发布了这一产品,而其带来的延递营收占比极小。Ap╳ple TV +的营收分成两个部分。一是付费订阅用户,这些是为该服务☞付费的用户,我们在订阅期内将用户所付费用纳入营收。另一个是,所谓的Apple TV +捆绑订阅用户,这些客户购买了合格的硬件设备并兑换了免费的一年的TV +订阅。

我们基于以下三项来推迟此╨绑定销售的营收。第一个是所提供服务的价值,即Apple TV +的一年期订阅的价值;第二个是有资格获得此绑定优惠的客户数量;第三个是我们预估的将要兑换此优惠的预期的用户数量。

值得注意的是,在所有相关硬件设备的销量中,得针对家庭分享、一人买多台设备以及地理位置限制的情况,减掉一部分。除此之外,转化率还受到当地内容的可获得性的影响。我们还得记录购买行为的支付方式。每个季度,我们都会回顾这些数据,以扩大实际销售趋势的相关数据库。

这些输入值ⓔ指导我们进行设备销售方面营收的Ц延迟,然后在整个一年的订阅结束之后,这些营收被最终计入计算。在将Apple TV +付费订阅用户和捆绑销售带来的用户进行比较后,我们最终可以得出Apple TV +的营收总额。而这一季度计入营收的那部分对整个结果来说是微不足道的。

关于内容成本,我们基本上就是把它列入资产负债表,并对其进行摊销,但是,根据内容的类型不同,摊销的时间跨度也是不同的。

分析师:我有两个问题。一个是,关于总体的手机市场的。随着5G的发展,由于这些5G手机部件成本更高,支持5G的手机也会价格更高。但是,你们好像也发现⊙,有一些地区,低成本iPhone还是有市场的,比如iPhone SE。你们如何看待智能手机市场的这两个不同领域的未来三年的发展?

蒂姆库克:同样,我将不评论任何未来的产品。 但是,总的来说,我认为当大家考虑5G这个问题的时候,要按照不同地区的部署∽时间表,这一点很重要。 其♠中一些看起来可能与大家在这里看到的完全不同。 因此,这非常重要。 在价格方面,我不想对尚未发布的手机价格发表评论。

分析师:接下来我想问卢卡一个问题。3月份运营支出占销售额的百分比看起来比上一季度高出约15%。 我想问一下,其中用来收购英特尔调制解调器资产或用于TV +的部分占比多少?

卢卡梅伊斯特里:是的。我认为我们对运营支出的结果感到满意,因为其处于我们当初预估范围的左侧(低水平侧⿲)。但很显然,我们希望对业务进行的投资都是相当必要的。就新服务而言,不仅是针对TV +的服务,还包括我们在2019年推出的所有新服务,这是我们在广告和营销方面进行必要投资的时期,投资水平体现在我们的运营支出结果中。

另外,正如你正确指出的那样,我们在12月季度完成了对英特尔基带业务部门的收购。这样,我们也给出了,在完成交易后、该业务、在该季度、相关支出的合理预估值。这对于公司来说,是非常重要的核心技术。因此,我们将继续在这一块进行所有必要的投资。第三类支出影响了12月这一季度的支出,这是由于我们在营收方面表现非常强劲,而我们产生了一些相当有价值的开销。例如,与更高交易量相关的信用卡费用,这当然会影响我们的运营支出结果。

分析师:然后,你们最近提到了增强现实(AR)将席卷我们的整个生活。 我想知道你们是否可以分享你们对它如何开始对我们的生活产生极大影响的看法? 例如,AR中的拐点会来自游戏或工业用途还是其他类别? 换句话说,普通人会首先在哪种方面以显着方式感受到AR对他们生活的→影响?

蒂姆库克:我认为,如今大家在看待AR这件事的时候,大家首先会发现,即有消费者方面的应用,又有企业方面的应用。 这就是我对此感到非常兴奋的原因,因为很少存在一项企业和消费者都发现其重要性的新技术。 所以,我认为这就是原因,我认为它将入侵大家的生活,就是因为它将既涉及到企业,又涉及到家庭生活。 我认为,这些事情将并行发生。 已经有一些深入到企业业务的公司正在着手于企业方面的应用。 当然,大家可以看到……当你进入App Store,此时看到成千上万启用了AR工具包的应Δ用程序,甚至还会更多。

分析师:第一个问题是关于毛利率。你们谈到了有利的毛利组合,是否可以就这一点详细谈谈呢?显然,iPhone在产品组合中,年增长表现良好。 你们是否也可以说一下iPhone产品组合内部正在发生什么,是否也在改善,同时也将提高利润率? 关于利润的整体组合,你们还有什么要拎出来详细说一说的吗?

卢卡梅伊斯特里:是的。 而且我认为这种组合在第一季度对我们都有帮助,在第二季度的预测←中显示,其也将对我们有帮助。 正如你所°゜说,其中有些是iPhone的产品组合。 iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max的用户反响极好。 这显然有助于我们的产品组合。 iPhone 11是整个季度(本季度的每个星期)最畅销的型号。 因此,当然iPhone的产品组合也变得更加优秀。 我想指出的另一点是,随着我们从第一季度推进至第二季度,来自服务收入的比例与假日季度相比有所增加。 考虑到服务可以给公司带来毛利率这一事实,我们最终也将优化服务的组合。

分析师:接下来我想问一个关于运营支出的问题。在我看来,过去三年左右的时间里,它的增长速度超过了收入的增长速度。你们能否定下预期,何时获得投资々回报?我知道现在你们正在进行新的投资。 但是,我们应该如何考虑未来的潜在┘杠杆作用?在未来某个时间点,运营支出趋于平稳,你们会从中获得一些回报吗?或者这仅仅是为了使未来收入增长更快?

卢卡梅伊斯特里:我首先要说的是,我们的支出与收入之比,相对于我们所在行业的其他公司来说,具有极强的竞争力。多年来,我们的运营支出增长快于我们的收入增长,但是在最近的几年中,情况也恰好相反。我们继续相信,我们面前有很多∷巨大的机遇。就像大家在过去一年中看到的那样,我们在服务方面启动了许多新计划,例如,我们希望以适当的投资水平来支持这些新计划,不仅包括营销和广告,还包括研发。正如我之前提到的,我们完成了对英特尔基带业务的收购,因为我们认为这项关键技术对公司的发展至关重要。基于大家所看到的本季度的结果以及我们为三月这一季度提供的预期来看,我认为我们在平衡投资支出和营收及利润这两个方面做得很好。根据我们获得的收益和获利能力获得的回报水平。例如,我们在12月这一季度的净收入增长了11%。●

分析师:我只是想问一下iPhone收入的增长,很高兴看到增长的恢复。根据你们看到的本季度产品退出的速度和势头,你们对iPhone收入在全年中保持持续增长的感觉如何?

蒂姆库克:我们已经为大家提供了本季度的预期范围,并且没有超出这个范围。

分↘析师:显И然,你们在报告的大多数地区都恢复了增长。 日本是下降的地区之一。 因此,如果你们可以,请告诉我们,你们讲如何采取行动以反转该市场趋势? 那里的产品趋势如何?可能会限制那里的增长的不利因素是什么?

卢卡梅伊斯特里:日本在第二季度下跌了10%。这主要是由于iPhone的性能受到挑战,因为10月1日发生了一些监管变化,从本质上说,监管机构将手机价格与两年期合同分离开来,并限制了运营商的最大折扣。同时,我想说,在一个更加困难的宏观环境中,iPhone在本季度表现出色得令人难以置信,在12☑月季度日本销量最高≮的七种智能机型中,有六种是iPhone。因此,iPhone在困难的环境中表现非常出色。此外,在日本,我们的服务业务实现了两位数的强劲增长,强于公司平均水平;可穿戴设备的两位数增长非常强劲,也高于公司平均水平。所以,我们感觉很好。日本是一个在〾历史上我л们取得了巨大成功的国家。客户非常忠诚,并且参与度很高。我们觉得我们有很大的动力。

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